公司債是什麼呢？通常有「債」這個字，就好像有負面含意，像是卡債、賭債、人情債。債這個字雖然負面，但公司債這東西，倒是很多人的最愛。因為「公司債」是一種「投資商品」。它可以拿來投資，可以跟股票、黃金、原油、基金、ETF、公債這些投資商品擺在一起，讓投資人選擇。
公司債是什麼？
公司債是一種公司發行的債券，就像一般人錢不夠用，會向其他人借錢；公司債就是公開向大眾借錢（不一定是公司的錢不夠用），讓公司有錢可以發展他們的事業。公司向大家借錢的「借據」，就是所謂的公司債。所以，當你把錢借給公司，公司給你一張借據，這一來一往，你就等於投資了公司債這項投資商品。只要公司營運穩定、不要出問題，就可以從公司債中定期收取利息。收取利息可以永遠收下去嗎？不會。公司債本身會有期限，比如2年期、10年期（這叫「天期」），到期之後選擇償還方式，讓你拿回當初借給公司的錢。
- 短天期債券（為5年以下者）
- 中長天期債券（介於 5 至 12 年者）
- 長天期債券（超過 12 年者）
但如果公司營運不穩定，公司債就會「違約」（這個機率很低），不僅領不到利息，還會連本金都拿不回來。因此，買公司債時，必須要有一個選擇的方式，來避開買到糟糕的公司債，把優良的公司債買進來。
公司債怎麼選才有穩定收益？
選擇公司債，除了從天期選擇（想投資短時間，就選短天期；想長期投資，就選長天期公司債），另一種選擇方式，是從信用評等來選擇。買公司債時，最重要的就是看信用評等。
- 投資等級：信用評等較高
- 非投資等級：信用評等較低
投資等級可細分4個評等，非投資等級可再細分為6個評等。所謂的評等，就像分數高低。分數高的是優等生，分數低的則是有待加強。幫這些公司債打分數的就是信評機構。下方的表格我以標準普爾（Standard & Poor’s）這間信用評等機構的級別，來列出各個評等分別以什麼符號代表。
| 信用級別 | 評等級別 | 標準普爾評等級別 |
|---|---|---|
| 投資等級 | 最高品質 | AAA |
| 高品質 | AA | |
| 中上等級 | A | |
| 中等級 | BBB | |
| 非投資等級 | 略具投機性 | BB |
| 投機性 | B | |
| 高度投機性 | CC | |
| 最高投機性 | CC | |
| 即將違約 | C | |
| 違約 | D |
分完所有公司債的種類之後，我們來看一下，這麼多級別的公司債，分別有哪些投資優缺點？
A級以上與部分B級公司債
- 優點：因為這些公司的還款能力強，投資這些級別的公司債，讓投資人的獲利較穩定。
- 缺點：殖利率較低，也就是說每次能從公司債收到的利息都少少的。
部分B級與C~D級公司債
- 優點：這些公司也知道自家公司債評等不吸引人，因此會提供較高的殖利率，讓投資人每次收到的利息比較高，喜歡高配息的投資人就會選擇這些類型的公司債。
- 缺點：公司還款能力差，高機會發生連本帶利拿不回來的情況，投資風險高。
用高、中、低或A、B、C、D替公司債做分類，是很常見的方式；同時，人們也替這些公司債分別取了一些有趣的綽號，例如折翼天使、明日之星等。
折翼天使
原本是投資等級債券，但進入到艱困時期，也因此被調降評等。就像俗話說的龍遊淺水遭蝦戲，虎落平陽被犬欺。
明日之星
公司的信用評等被信評機構調升，表現出發行公司品質的提升，展現出好的前景，吸引投資人關注。
信用評等分岐
信用評等機構其實不只一家，除了剛剛提到的標準普爾，還有另一間穆迪（Moody’s Investors Service），也是信評機構之一。不同的信評機構，評分也不會一致，而可能會有些微差異，這就稱為信用評等分岐。這邊我也提供了實際挑選公司債的網址連結，你可以利用這個工具來挑選你所需要的公司債。看你喜歡低風險、穩定收息的高評等公司債；或是你想找風險高一些、但配息高的低評等公司債，都可以在這裡慢慢挑、慢慢選。（網頁可以轉成中文再使用）
美國金融業監管局（FINRA）
按下紅圈處的show之後，底下會展開進階搜尋條件，根據這些搜尋條件，篩選出你想找的公司債。
- Sub-Product Type 選擇 Corporate Bond（公司債）。
- Maturity Date 根據自己的偏好，選擇你想投資的時間長度。
- Moody’s Rating 與 Standard and Poor’s Rating 不要低於投資等級。
- Trade Yield 到期殖利率選擇7%以上。
公司債投資標的有哪些？
投資公司債也有ETF可以選擇，買進公司債ETF，一樣能享有ETF的分散優點。目前規模較大的公司債ETF有以下幾種：
| 公司債ETF | 市價 | 總管理費用 | 成立日期 |
| LQD（iShares iBoxx投資等級公司債券ETF） | 約135美元 | 0.15% | 2002/07/22 |
| VCIT（Vanguard中期公司債券ETF） | 約96美元 | 0.07% | 2009/11/19 |
| VCLT（Vanguard長期公司債券ETF） | 約108美元 | 0.07% | 2009/11/19 |
總結
了解完公司債，你已經知道有哪些公司債ETF可以買進；或者依你的需求設定查詢條件，找到你想買的公司債囉！你想買的公司債有哪些必備條件嗎？哪些公司債標的是你買進的首選呢？歡迎下方留言，和我們分享你的想法喔！
【延伸閱讀】國家債券是什麼？又有哪些國家債券值得關注？
【延伸閱讀】ETF入門看這篇就夠了！想入門ETF的你絕對不能錯過！
發表留言