公司債是什麼

公司債是什麼?一張表帶你挑優質公司債

公司債是什麼呢?通常有「債」這個字,就好像有負面含意,像是卡債、賭債、人情債。債這個字雖然負面,但公司債這東西,倒是很多人的最愛。因為「公司債」是一種「投資商品」。它可以拿來投資,可以跟股票、黃金、原油、基金、ETF、公債這些投資商品擺在一起,讓投資人選擇。

挑優質公司債

公司債是什麼?

公司債是一種公司發行的債券,就像一般人錢不夠用,會向其他人借錢;公司債就是公開向大眾借錢(不一定是公司的錢不夠用),讓公司有錢可以發展他們的事業。公司向大家借錢的「借據」,就是所謂的公司債。所以,當你把錢借給公司,公司給你一張借據,這一來一往,你就等於投資了公司債這項投資商品。只要公司營運穩定、不要出問題,就可以從公司債中定期收取利息。收取利息可以永遠收下去嗎?不會。公司債本身會有期限,比如2年期、10年期(這叫「天期」),到期之後選擇償還方式,讓你拿回當初借給公司的錢。

  • 短天期債券(為5年以下者)
  • 中長天期債券(介於 5 至 12 年者)
  • 長天期債券(超過 12 年者)

但如果公司營運不穩定,公司債就會「違約」(這個機率很低),不僅領不到利息,還會連本金都拿不回來。因此,買公司債時,必須要有一個選擇的方式,來避開買到糟糕的公司債,把優良的公司債買進來。

公司債怎麼選才有穩定收益?

選擇公司債,除了從天期選擇(想投資短時間,就選短天期;想長期投資,就選長天期公司債),另一種選擇方式,是從信用評等來選擇。買公司債時,最重要的就是看信用評等。

  • 投資等級:信用評等較高
  • 非投資等級:信用評等較低

投資等級可細分4個評等,非投資等級可再細分為6個評等。所謂的評等,就像分數高低。分數高的是優等生,分數低的則是有待加強。幫這些公司債打分數的就是信評機構。下方的表格我以標準普爾(Standard & Poor’s)這間信用評等機構的級別,來列出各個評等分別以什麼符號代表。

信用級別評等級別標準普爾評等級別
投資等級最高品質AAA
高品質AA
中上等級A
中等級BBB
非投資等級略具投機性BB
投機性B
高度投機性CC
最高投機性CC
即將違約C
違約D

分完所有公司債的種類之後,我們來看一下,這麼多級別的公司債,分別有哪些投資優缺點?

A級以上與部分B級公司債

  • 優點:因為這些公司的還款能力強,投資這些級別的公司債,讓投資人的獲利較穩定
  • 缺點:殖利率較低,也就是說每次能從公司債收到的利息都少少的。

部分B級與C~D級公司債

  • 優點:這些公司也知道自家公司債評等不吸引人,因此會提供較高的殖利率,讓投資人每次收到的利息比較高,喜歡高配息的投資人就會選擇這些類型的公司債。
  • 缺點:公司還款能力差,高機會發生連本帶利拿不回來的情況,投資風險高

用高、中、低或A、B、C、D替公司債做分類,是很常見的方式;同時,人們也替這些公司債分別取了一些有趣的綽號,例如折翼天使、明日之星等。

折翼天使

原本是投資等級債券,但進入到艱困時期,也因此被調降評等。就像俗話說的龍遊淺水遭蝦戲,虎落平陽被犬欺。

明日之星

公司的信用評等被信評機構調升,表現出發行公司品質的提升,展現出好的前景,吸引投資人關注。

信用評等分岐

信用評等機構其實不只一家,除了剛剛提到的標準普爾,還有另一間穆迪(Moody’s Investors Service),也是信評機構之一。不同的信評機構,評分也不會一致,而可能會有些微差異,這就稱為信用評等分岐。這邊我也提供了實際挑選公司債的網址連結,你可以利用這個工具來挑選你所需要的公司債。看你喜歡低風險、穩定收息的高評等公司債;或是你想找風險高一些、但配息高的低評等公司債,都可以在這裡慢慢挑、慢慢選。(網頁可以轉成中文再使用)

美國金融業監管局(FINRA)

美國金融業監管局

按下紅圈處的show之後,底下會展開進階搜尋條件,根據這些搜尋條件,篩選出你想找的公司債。

美國金融業監管局頁面
  • Sub-Product Type 選擇 Corporate Bond(公司債)。
  • Maturity Date 根據自己的偏好,選擇你想投資的時間長度。
  • Moody’s Rating 與 Standard and Poor’s Rating 不要低於投資等級。
  • Trade Yield 到期殖利率選擇7%以上。

公司債投資標的有哪些?

投資公司債也有ETF可以選擇,買進公司債ETF,一樣能享有ETF的分散優點。目前規模較大的公司債ETF有以下幾種:

公司債ETF市價總管理費用成立日期
LQD(iShares iBoxx投資等級公司債券ETF)約135美元0.15%2002/07/22
VCIT(Vanguard中期公司債券ETF)約96美元0.07%2009/11/19
VCLT(Vanguard長期公司債券ETF)約108美元0.07%2009/11/19

總結

了解完公司債,你已經知道有哪些公司債ETF可以買進;或者依你的需求設定查詢條件,找到你想買的公司債囉!你想買的公司債有哪些必備條件嗎?哪些公司債標的是你買進的首選呢?歡迎下方留言,和我們分享你的想法喔!

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